周子勋:房贷利率上浮和消费贷款管控提升 怎样看待这两大数据信_周子勋：房贷利率上调和消费贷监管加强

（原文章标题：周子勋：房贷利率上浮和消费贷款管控提升 怎样看待这两大数据信号与此同时袭来）

在经历二套房利率广泛上调后，一线城市和热门二线城市的首套房贷利率也上调显著。

现阶段包含深圳市等绝大多数大城市以内，今年内已数次缩紧了住房贷款现行政策。近日，有媒体报道称，自2017年9月14日起，深圳地区大部分银行再次上涨首套借款年利率，本次调整后，首套房房贷利率上浮5%~10%变成流行，与此同时某些金融机构调整为最少实行贷款利率上调20%的存贷款利率，也有某些银行的好几个营业网点首套团体“暂停接单”。这也是近年来深圳市房贷利息第六次调节。

做为中国房价的方向标，深圳房地产市场是未来中国房地产业最直观的体现，一直受到销售市场各方的关心。应对日益明确的住房贷款缩紧数据信号，政策的管控危害对房市、消费者和金融机构慢慢显出。从最近发生的最新房贷政策具体的调节里看，缩紧已经是明确发展趋势。

从银行业方面来看，在社会风险溢价不断攀升的大环境下，银行业资金压力和住房贷款赢利工作压力突显，这驱使银行业提高利率。房贷利息提升或是变长贷款审批周期时间等，与银行业流通性以及需要监管住房贷款风险性等相关。因为争夺急缺的房贷额度，争得尽早下款，一些新楼盘房地产商会主动要求合作银行上涨房贷利息；金融机构为了能盈利自然愿意接受更低利率，特别是标准上调后，这种楼盘的买房者就可优先选择获得下款；然而有刚度购房需求得人，也被迫接受了这个条件。

历史时间地看，此次房贷利息上升的缘故，与2009年6月份至2011年之间利率上升缘故不一样，而与2012年9月份至2014年三季度的升高更接近，都存在着房地产调控和流通性要素。

（详细信息进一步了解金融机构个人消费贷标准可查看更多）前两轮房贷利息升高区间内，都出现了房子价格和房屋交易量面积的降低，展现负相关关系。实际上，与房贷利息相随而来的一系列房地产调控新政，他们一同形成了一套组合策略，对房子价格和房屋交易量总面积形成了危害。在上轮楼市降温期，从2012年9月到2014年4月房贷利息持续增长19月，升高0.58个百分点，房子价格便出现下挫。充分考虑这轮房贷利息增长延续时间、增长率与上轮楼市降温期类似，及其现阶段全国各地一二线和部分三线城市所面临的房产调控抗压强度，早已全方位超出2011年和2014年，预估热点城市的房地产市场将持续近期开始的减温发展趋势。

能够看见，目前对房地产的借款资质审核更加严格，的整体销量已经降低。中国统计局全新发布的数据显示，8月份，70个一二线城市中，一线城市房价同比持续降低，二三线城市环比涨幅有一定的下降。一二线城市房价同比涨幅再次下降，三线城市同比涨幅发生下降。

自然，房贷利息的升高提升了买房者按揭和资本成本，将直接影响其买房贷款的积极性，减少买房杠杆比率。

在房贷利息转变身后，是房地产调控和贷币、贷款政策共同作用的结果。近十年的数据信息由此可见，无论是房子价格，或是住房交易量总面积，都与本人房屋贷款利率呈成反比。从全部发展历程看来，限购政策指导价限购等政策核心楼市的环节已经过去了，将来大半年和一年，贷币、住房贷款、市场流动性将成为热点城市楼市降温的导向性要素。

实际上，已经有好几个信号显示国内房地产销售市场气数已尽。9月1日，有媒体依据Wind系统统计分析出一个令人惊讶的数据信息：上半年度，有超过1100家上市公司在售卖“投资型房地产”。上市企业忽然巨资卖房子的缘故无非2个：一是随着国家持续颁布房产调控现行政策，非常一批上市企业觉得房产投资使用价值在下降，不看好这类资产未来发展潜力。二是上市企业有总市值维护的必须，卖出或是转走规模不经济财产，能提高净资产回报率等重要财务指标分析，还可以让企业轻资产化，合乎现阶段的销售市场口感。上市企业陆续售卖房地产业，显示现阶段金融市场对房地产的观点早已变化。值得关注的是，中央银行科学研究局长徐忠日前发文也强调，房地产业不适合再当作宏观经济政策专用工具来使用。除此之外，可以考虑在宏观审慎评估管理体系（MPA）中增加房地产业广义信贷的偏离度指标值，从银行信贷增长速度层面抑止房子价格大幅度起伏。以上数据显示，国内房地产销售市场已经进入了一个新阶段，再也不是项目投资关键、产业链关键、银行信贷关键。

住房贷款收拢或无疑是房市调节“转折点”到来的导火线。在去产能、去杠杆化的情形下，实体线gdp增速稳中有进并有所回升，中央银行显著调降了货币投放幅度，M2增速回落，中国资产总体趋于紧张。据央行数据，M2货币供给量同比增长率自去年11月逐渐一路下跌，5月跌穿个位，8月再一次更新历史时间最低标准：8月末，M2账户余额164.52万亿，同比增加8.9%，增长速度各自比前月底和上年同期低0.3个和2.5个百分点，为持续第七个月变缓。伴随着M2增长速度不断变缓、外汇占款持续下滑、货币升值预估加强，促使市场中有关减少法律规定法定准备金率的声音此起彼伏。

但是，小编认为，今年的现行政策主旋律非常清楚，太松不软。政策工具上，用到SLF、MLF、TLF及其逆回购等工具进行调节，但不会用大力度的政策工具。此外要强调的是，如今高管看重的是总体降杠杆、降低系统化金融的风险。因此在金融和财政政策上面重视“稳”字，一方面持续加强金融体系监管预防系统风险，另一方面在财政政策“太松不软”的方针下调节执行力度，维护保养经济发展金融稳定。

实际上，现阶段并不是急缺流通性，8月本月，人民币贷款提升1.09万亿，同期相比多增1433亿人民币。且8月广义货币增加量为1.48万亿，比上年同期多186亿人民币。问题是提升分派构造、引导资金支持实体经济。新增贷款的提高说明资产的确有向中国实体经济转移的征兆，但是考虑到后半年对经济预期的偏慎重心态，社会发展中长期贷款已开始出现下降征兆。充分考虑短时间公司融资的目的是为了周转资金，所以目前并没资产“向实”的确凿证据。

值得关注的是，因为住房贷款业务流程受到限制，金融机构继而加速使力消费贷业务流程，造成发生“房抵贷”等资产违反规定涌进房地产市场的状况。消费贷款违反规定注入楼市的状况已引发监督机构的高度重视。最近深圳市、深圳市、江苏省部分地区出文，规定严厉打击个人消费贷注入房地产市场的状况并予以改正。

房贷利息上调合消费贷款管控提升两个信息与此同时袭来，注入房地产的资产可能进一步降低，对房地产市场将也会产生减温功效。在政策明亮以后，很有可能有更多地区也采用类似现行政策，来抑止消费贷款流入房地产业。

（创作者为《中国经济时报》社评基础理论部时事评论员）

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